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苏酒版块从遭遇危机到崛起为白酒版图的重要一极，再到迈向高质量发展，一路以来，汤沟酒业也实现了品牌价值的快速提升，汤沟两相和与汤沟国藏齐头并进，逐步扩大苏酒在各个层面的竞争优势。与此同时，汤沟酒业还积极扛起白酒化的大旗，进军市场，以高端的白酒形象进入世界视野。在去年举行的振兴苏酒2周年庆典活动暨218第四届(南京)食品交易会上，苏酒联盟正式成立。汤沟酒业获得振兴苏酒领军企业奖，何继平获得振兴苏酒功勋人物称号。
我们认为本轮徽酒消费换档，古井和口子窖为受益，产品均价的提升并不需要额外增加费用投入，因此毛利率提升趋势下费用率仍将持续下行，对应利润端弹性将显著快于收入。古井贡酒：改革有望突破，利润弹性十足。公司产品结构升级和费用率长期下行趋势确立，年初以来牵头管理层首次大范围到访茅台、汾酒、洋河等，公司内部积极推动市场化考核，机制有望逐步灵活化，行业收入排位较为重视背景下，全年公司收入增速有望超越15%的年报规划，对应利润弹性更足。
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